于翼观点 | 互联网缓慢步入行业监管时代,寻找优质企业下注

本周观点

 

桑梓【 高级研究员 】

 

     

        本周全球市场表现有所异同,A股上证指数周涨跌幅1.06%,中小板指2.72%,创业板指4.27%;港股恒生指数-0.22%,恒生科技指数-1.70%;美股市场截止周四收盘,标普500指数0.78%,纳斯达克指数1.4%。

 

      互联网方面,平台经济反垄断法(征求意见稿)、直播管理通知等行业相关政策陆续出台,长期看对于行业的规范化管理和监督将起到积极作用,包括可能监惩利用市场垄断地位实行垄断手法、限定交易、搭售附加不合理交易条件、差别待遇等等。直播管理办法,将优化平台品质,同时保护消费者及未成年人权益。短期看,互联网的监管措施将提升平台管理成本,同时亦可能略影响相关平台以现有模式扩张。但横向比较其他传统行业,我国互联网行业仍然处于发展成长的大阶段,投资价值仍旧不言而喻。预计,互联网行业相关的政策还将陆续出台,市场相关标的的走势将可能震荡上行。

 

      细分板块方面,互联网巨头纷纷入局社区团购,三四线城市将迎来异常火爆的社区团购竞争,关注有长期价值且人力物力资金实力强劲的巨头动向,关注市场渗透率的提升和市占份额的提升。同时,看好新一线、二线城市的即时配送领域,云商超和互联网药房等到家配送将可能是疫情后时期除社区团购之外的本地生活服务的亮点。娱乐方面,积极关注短视频领域及潮流玩具的投资机会。短视频受直播管理政策约束,直播打赏、直播电商将逐渐步入正规化管理,由此,互联网广告、游戏、在线教育、直播和电商将阶段化、结构性地成为短视频公司的主要增长点。此外,潮流玩具市场渗透率较低,未来IP运营变现的相对空间较大,看好IP运营能力强的头部企业。

发布日期:2020年12月4日