指数宽幅震荡,板块分化明显

继上周指数大幅下跌之后,本周指数有所回升,但结构分化进一步加剧。本周煤炭、有色等上游资源板块涨幅居前,受政策带动工业母机板块异军突起,整体上小市值企业更加占优。伴随着中报披露接近尾声,行业景气赛道更加受到市场追捧,结构分化加大了市场波动。

从已经披露的中报业绩看,新能源与科技行业仍维持高景气增长,符合我们之前对于国家产业转型的判断。同时因马来西亚等地新冠疫情大幅恶化,也给全球半导体产业带来了新的挑战。如何在国际大分工的背景下增强自身的科技话语权,实现工业母机、芯片、新材料、新能源汽车的核心技术攻关成为国资委对央企的最新要求。国资委强调要把科技创新摆在更加突出的位置,推动中央企业主动融入国家基础研究、应用基础研究创新体系,这都将使得国家资源向科技产业进一步倾斜,科技也有望成为未来中国经济发展的重要引擎。

同时,在以共同富裕为导向的政策背景下,收入分配将更加注重公平,三次分配将是促进共同富裕、缩小贫富差距的重要手段,相关政策也将是未来较长时期市场关注的重要方向之一。

面对中国的机遇与挑战,我们认为一方面从全球比较的视角,中国经济增速的比较优势仍然十分明显;另一方面大国间的角力也将在一段时间内持续,这也在一定程度上迫使我们以更大的决心推进国产替代,由此带来的上下游产业机遇,都将是我们未来长期投资的方向所在。

发布日期:2021年8月27日