于翼观点 | ​顺周期和疫情复苏板块强势,同时把握“中国创新”的长期趋势

本周观点

 

张智聪【 高级研究员】

 

     

        新春牛年开市的两个交易日,上证指数上涨1.12%,深证成指、中小板指和创业板指分别下跌0.87%、1.05%和3.76%。从各板块表现来看,煤炭(+10.67%)、综合金融(+8.85%)、有色金属(+7.80%)等板块涨幅领先,家电(-3.76%)、食品饮料(-3.21%)、医药(-3.03%)等板块回调较多。

 

       海内外疫情有所缓解,关注顺周期和疫情复苏板块。春节假期期间,国内新冠疫情防控取到良好效果,已基本无本土新增确诊病例,多款国产新冠疫苗研发工作取得积极进展;特别是在鼓励就地过年的政策带动下,一二线城市餐饮、电影消费火热,免税销售额再创新高,国内消费和经济复苏信心进一步加强。近期,英美等发达国家加快推进新冠疫苗接种工作,每日新增确诊病例数量大幅下降,全球主要经济体的复苏预期不断增强,看好顺周期板块和疫情复苏板块的反弹机会。

 

       “中国创新”的长期投资趋势更值得期待。本周消费、医药等成长性板块明显回调,一方面消费、医药板块在春节前涨幅较大,估值高企,节后回调在所难免;另一方面,在疫情缓解和再通胀的预期之下,资金流动带来的调整,有望带动医药消费板块龙头回到合理估值水平,一些具有长期成长逻辑的优质赛道龙头可能出现买点。我们看好创新升级驱动的成长型投资机会,重点关注创新药械、新能源、5G等板块。

发布日期:2021年2月19日