于翼观点 | 政策退出担忧波动加大,着眼经济复苏增配可选消费

本周观点

 

赖燊生【 高级研究员】

 

     

     

        本周市场调整较多,上证指数、深成指、创业板分别下跌3.4%、5.2%、6.8%。板块上,休闲服务(4.3%)、银行(0.36%)、食品饮料(-0.3%)表现居前,军工(-12.2%)、电子(-8.3%)、医药(-7.1%)及电力设备(-7.1%)跌幅居前。

 

      调整因素分析:外因是央行净回笼资金较多,隔夜回购利率飙升引发资金面紧张,市场对政策退出的担忧;内因看,主要赛道自20年3月份以来涨幅明显,节前有避险诉求。

 

      展望后市,我们认为央行阶段性回笼资金不意味政策退出的开始,政治局不急转弯的货币政策基调仍是主基调。随着经济的逐步复苏,21Q1仍会有结构性布局机会,其中可选消费类似高端消费、酒店、航空机场、汽车仍是我们关注的重点!此外,在19-20年连续大涨基础上,A股大部分行业龙头估值较高,我们在守正基础上,力争多挖掘受益经济复苏的中型市值标的的投资机会!

发布日期:2021年1月29日